O mercado de commodities ainda não está em pânico

XTI/USD

Zona-chave: 85.00 - 90.00

Compra: 93.50 (em uma quebra segura do nível 90); alvo 97.50-100.00; StopLoss 92.70

Venda: 83.50(em uma base negativa forte); alvo 78.50; StopLoss 84.30

O mercado de commodities está totalmente ligado à situação no Oriente Médio, e fazer previsões sem levar esse fator em conta é inútil. Ao mesmo tempo, após as declarações de Trump, o conflito permanece em estado suspenso.

Lembremos:

Os preços do petróleo ultrapassaram $110 por barril em meio à guerra com o Irã e às interrupções no fornecimento no Oriente Médio. A escalada do conflito levou ao fechamento do Estreito de Ormuz — uma rota fundamental pela qual passa cerca de um quinto do fornecimento mundial de petróleo. Diante das ameaças à navegação, da redução da produção e da tensão geopolítica geral, o mercado vive o maior salto de preços dos últimos anos.

Aliás, o conflito com o Irã importa para os índices americanos (e para as criptomoedas) apenas por causa dos preços do petróleo. Se não fosse o Irã, mas, por exemplo, o Afeganistão, essa guerra teria impacto mínimo nos mercados de commodities e de ações — apenas o setor da indústria militar permaneceria em lucro estável.

• Em determinado momento, Trump recebeu enorme confiança dos produtores de petróleo do Texas, que precisam muito de preços elevados. Outra tarefa central para Trump é conter o crescimento da economia chinesa, o que automaticamente exige forçar Pequim a comprar petróleo sem descontos significativos.
• A OPEP+ aumentou os limites de produção. Isso pode afetar os preços, mas, em primeiro lugar, a escala do aumento é pequena. Em segundo lugar, grandes volumes de matéria-prima estão atualmente bloqueados no Estreito de Ormuz.
• Trump anunciou que os EUA estão prontos para assegurar navios apesar de todos os riscos — do ponto de vista da política externa, esta é uma decisão razoável. Mas nas condições atuais, nenhum armador ou trader de petróleo em sã consciência assumirá tal risco.
• O petróleo ainda pode subir um pouco com alguma notícia, mas o principal motor já passou. Políticos e os principais participantes do mercado de commodities estão simplesmente procurando uma solução aceitável para todos.

Neste momento, Trump declarou em uma coletiva de imprensa em seu clube de golfe em Miami que a guerra com o Irã terminará “muito em breve”. Nesse contexto, petróleo, gás e ouro realizaram uma correção técnica e aguardam argumentos mais fortes.

E qual é o resultado?

Enquanto o Super-Homem Donny tenta encontrar a saída mais favorável para sua própria popularidade, o mercado mais uma vez precificou o fim da fase ativa das hostilidades em um futuro próximo. Portanto, um bloqueio prolongado do Estreito de Ormuz ou uma nova escalada de Trump podem atingir novamente os preços — e cada novo golpe será mais perigoso.

O único cenário em que a guerra voltará a afetar negativamente as commodities é se ela se tornar prolongada — algo em que, por enquanto, ninguém acredita.

Quando o conflito terminar (ou for suspenso), os mercados voltarão a se desvincular da geopolítica e passarão a prestar atenção à macroeconomia, aos resultados corporativos e às estatísticas regulares. Aliás, nos dados de inflação de produção dos EUA a situação é bastante desagradável. Mas analisaremos isso mais tarde — de fato, a guerra ainda continua.

Portanto, agimos com prudência e evitamos riscos desnecessários.

Bons lucros a todos!